今年的玻璃行情波瀾壯闊，既有氣勢如虹的上漲，也有凌厲的下跌，目前為止基本上可分為這幾個(gè)階段：

第一階段：疫情反復(fù)促使春節(jié)前下游提前收工，廠家?guī)齑胬鄯e明顯

2020年末的河北疫情的反復(fù)加上春節(jié)放假，需求停滯、運(yùn)輸物流受阻，下游提前放假停工，玻璃原片企業(yè)庫存增速明顯，企業(yè)陸續(xù)下調(diào)價(jià)格，湖北現(xiàn)貨價(jià)格最低跌至1600附近，盤面從2000上方跌到1700附近。

第二階段：超預(yù)期提前啟動(dòng)，浮法玻璃價(jià)格快速上漲

正常年份的節(jié)后現(xiàn)貨行情啟動(dòng)都是在正月十五之后，但是加工廠在節(jié)前現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整的情況并沒有太多備貨，導(dǎo)致手上訂單量較多原片不足，這就促使他們在正月初五之后就開始補(bǔ)進(jìn)原片，生產(chǎn)企業(yè)庫存持續(xù)下滑，價(jià)格迅速提高。進(jìn)入5月份，終端需求轉(zhuǎn)暖，下游補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，原片廠家根據(jù)自身庫存，迅速提漲價(jià)格，下游拿貨積極性得到提振，持續(xù)正反饋，現(xiàn)貨價(jià)格漲至相對(duì)高位。

第三階段：下游暫緩拿貨，價(jià)格高位僵持

經(jīng)歷了5月份現(xiàn)貨的快速上漲，下游也補(bǔ)庫了一定量，現(xiàn)貨價(jià)格相對(duì)高位，成本傳導(dǎo)不暢，終端接受高價(jià)意愿較弱，訂單延遲現(xiàn)象明顯，工廠庫存小幅增加，同時(shí)宏觀利空持續(xù)打壓盤面，盤面波動(dòng)加劇，大起大落。

第四階段：下游再次補(bǔ)貨，價(jià)格迅速推高

市場預(yù)期的現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)并沒有實(shí)現(xiàn)，廠家的庫存始終處于三五天的低庫存格局，下游延遲的訂單再次提上日程，開始新一輪補(bǔ)庫，市場重拾信心，現(xiàn)貨進(jìn)入新一輪的快速漲價(jià)局面。
 

第五階段至今：政策限制加上疫情洪水爆發(fā)，玻璃高位回落

7月下旬開始，全國各地降雨頻繁，疫情在多地爆發(fā)，物流受限，下游開工轉(zhuǎn)弱，更為關(guān)鍵的是房地產(chǎn)市場表現(xiàn)不佳，資金相對(duì)緊張，個(gè)別企業(yè)暴雷拖累市場信心，加工廠回款難、訂單量較少，加上加工廠的原片成本再次提高，利潤微薄乃至虧損，加工廠接單積極性減弱。雖然到9月中旬，現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，局部地區(qū)漲價(jià)，但仍未改變整體累庫的態(tài)勢。進(jìn)入9月上旬，廠家?guī)齑娉掷m(xù)累積加上中秋節(jié)放假，市場清淡，局部地區(qū)比如說山東、江蘇、湖北地區(qū)個(gè)別企業(yè)庫存壓力逐步增加，陸續(xù)出臺(tái)降價(jià)優(yōu)惠的措施，整體價(jià)格重心下移。

當(dāng)前基本面情況

一、 供應(yīng)6-8月增速加快，在產(chǎn)產(chǎn)能和產(chǎn)量處于絕對(duì)高位

國內(nèi)玻璃生產(chǎn)線在剔除僵尸產(chǎn)線后共計(jì)294條(5812.05萬噸/年)，其中在產(chǎn)261條，冷修停產(chǎn)33條，浮法產(chǎn)業(yè)企業(yè)開工率為88.78%，產(chǎn)能利用率為89.26%。日熔量為17.2935萬噸。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月平板玻璃產(chǎn)量8886萬重箱，同比增加9.4%，1-8月產(chǎn)量為68806萬重箱，同比增加11%。

二、 地產(chǎn)政策壓制加突發(fā)疫情，需求下滑明顯

房地產(chǎn)資金緊張，導(dǎo)致加工廠回款慢，拿貨積極性減弱，同時(shí)目前原片的跌價(jià)導(dǎo)致下游觀望情緒濃厚，后續(xù)須等到國慶后是否有所改善。

三、 庫存快速累積，目前處于接近去年同期水平

四、 現(xiàn)貨價(jià)格創(chuàng)歷史新高，盤面呈現(xiàn)大幅貼水狀態(tài)

當(dāng)前，現(xiàn)貨基準(zhǔn)價(jià)沙河及湖北地區(qū)都在3000附近，盤面處于深度貼水狀態(tài)，后續(xù)或以期貨反彈，現(xiàn)貨下跌的形式實(shí)現(xiàn)回歸。

后市展望

國慶節(jié)后，現(xiàn)貨或有新的一波趕工潮，經(jīng)歷過現(xiàn)貨的下調(diào)后，關(guān)注下游能否重新啟動(dòng)拿貨節(jié)奏，盤面處于深度貼水狀態(tài)，追空似乎不是明智之選。操作上，可考慮有回落機(jī)會(huì)輕倉多單過節(jié)，耐心等待現(xiàn)貨的重新啟動(dòng)。