玻璃市場：

　　第一、全國主流區(qū)域廠家開始優(yōu)惠降價，江浙疫情打擊銷售。淡季累庫或逐步開始。市場核心關(guān)注焦點轉(zhuǎn)向淡季庫存壓力與盤面?zhèn)}單壓力。尤其是北方某玻璃廠面對超過的庫存，淡季風險對沖的概率較大。近月交割價僅1900元/噸，1700以上淡季接貨價都是高估。

　　第二、房地產(chǎn)對玻璃的壓力，更多是資金周轉(zhuǎn)的問題。地產(chǎn)行業(yè)同時被政府、金融機構(gòu)、居民擠兌，雖然已經(jīng)到極限，并不意味著市場趨勢的反轉(zhuǎn)。即使地產(chǎn)階段性好轉(zhuǎn)，玻璃市場仍需要時間，后期玻璃是要么減產(chǎn)、要么降價的二元選擇。不減產(chǎn)，玻璃壓力大，減產(chǎn)純堿壓力大。減產(chǎn)加降價，純堿壓力更大。

　　第三、中國地產(chǎn)投資增速逐步下滑將會是大趨勢，2018年開始土地拍賣見頂后持續(xù)下滑、2019年地產(chǎn)開工見頂、2021年地產(chǎn)開工同比轉(zhuǎn)負，都是玻璃行業(yè)未來趨勢壓力的核心。2022年玻璃或許有短暫的旺季預期，但長期下滑趨勢基本確立。

純堿市場：

　　第一、純堿廠參與合作套保、部分堿廠放棄抵抗已經(jīng)意味著純堿負反饋仍將延續(xù)。純堿高產(chǎn)量、高成本、高利潤矛盾走向以降低利潤的方式解決概率基本成定局。12合約交割價僅2600元/噸，證偽此前逼倉修貼水邏輯。市場基差走弱，月差走弱，反彈難持續(xù)，趨勢仍偏弱。

　　第二、短期需要注意連云港堿業(yè)停產(chǎn)與后期中原化學檢修的階段性利多，但力度非常有限。市場中期的關(guān)鍵要么純堿持續(xù)減產(chǎn)直60%開工，要么玻璃廠開始囤貨才能解決純堿壓力。目前看暫無玻璃廠與套利商囤貨條件。

　　第三、2022年的純堿趨勢或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)榧儔A市場的傳統(tǒng)格局，上半年高庫存壓力下偏弱，下半年減產(chǎn)加玻璃旺季以及光伏玻璃投產(chǎn)共同驅(qū)動下偏強。在玻璃長周期轉(zhuǎn)弱的背景下，2022年將會是浮法玻璃減產(chǎn)預期與光伏擴產(chǎn)共同作用?；虿辉偈悄莻€牛氣沖天的純堿。