“根據(jù)多家機(jī)構(gòu)分析師對(duì)2023年化肥行情的研判，明年化肥市場(chǎng)整體或出現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)?！边@是12月8日中國(guó)磷復(fù)肥工業(yè)協(xié)會(huì)線上召開(kāi)的化肥市場(chǎng)研討會(huì)上傳出的消息。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，明年上半年尿素價(jià)格高點(diǎn)將低于今年尿素價(jià)格最高點(diǎn)；磷肥價(jià)格處于正常波動(dòng)水平，磷酸一銨價(jià)格維持在3150元(噸價(jià)，下同)，磷酸二銨價(jià)格維持在3900元；鉀肥大合同價(jià)格為到岸價(jià)425美元左右。

氮肥 | 上半年高點(diǎn)或低于今年

“今年的尿素價(jià)格處于近十年高位水平，年內(nèi)最高點(diǎn)出現(xiàn)在6月上旬，出廠價(jià)大約在3210元，較去年最高點(diǎn)上漲30元，再創(chuàng)歷史新高。”山東隆眾信息技術(shù)有限公司資深尿素分析師吳苑麗介紹說(shuō)。

2023年尿素市場(chǎng)是否能夠延續(xù)今年的高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)呢?吳苑麗認(rèn)為，2023年我國(guó)尿素市場(chǎng)受新產(chǎn)能釋放、需求小幅減少等因素影響，預(yù)計(jì)上半年尿素價(jià)格最高點(diǎn)低于今年最高點(diǎn)。

從供應(yīng)來(lái)看，2023年我國(guó)尿素市場(chǎng)將有458萬(wàn)噸新產(chǎn)能釋放，淘汰創(chuàng)新產(chǎn)能不足300萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年尿素總產(chǎn)能達(dá)7500萬(wàn)噸。但這些新產(chǎn)能的投產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)在2023年一季度后期，正好是尿素市場(chǎng)供應(yīng)青黃不接的時(shí)期，因此會(huì)利空尿素市場(chǎng)。產(chǎn)量方面，預(yù)計(jì)2023年尿素產(chǎn)量或達(dá)5700萬(wàn)噸，較2022年增加80萬(wàn)~100萬(wàn)噸。

從需求來(lái)看，尿素下游應(yīng)用主要分為農(nóng)業(yè)和工業(yè)。首先，我國(guó)農(nóng)業(yè)總體糧食種植面積相對(duì)穩(wěn)定，但受糧食政策影響，未來(lái)兩年玉米種植面積將減少，由于玉米種植對(duì)尿素需求量較大，這將導(dǎo)致尿素直接施用量減少。因此未來(lái)兩年，我國(guó)尿素的需求會(huì)小幅減少。其次，工業(yè)方面，脲醛樹(shù)脂行業(yè)對(duì)尿素需求占比較大，約占20%。脲醛樹(shù)脂主要應(yīng)用于膠黏劑領(lǐng)域，與人造板、房地產(chǎn)等行業(yè)息息相關(guān)。我國(guó)疫情管控政策的放開(kāi)會(huì)帶動(dòng)房地產(chǎn)行業(yè)短期迅速回升，從而傳導(dǎo)至脲醛樹(shù)脂行業(yè)，間接增加其需求。因此預(yù)計(jì)明年脲醛樹(shù)脂行業(yè)對(duì)尿素的需求量會(huì)出現(xiàn)小幅增加。再次，尿素下游三聚氰胺行業(yè)明年將有新產(chǎn)能釋放，尿素需求量較今年雖有所增加，但支撐有限。最后，從淡季儲(chǔ)備方面來(lái)看，未來(lái)幾個(gè)月尿素市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)階段性的采購(gòu)需求，對(duì)于明年一季度的尿素行情起到支撐作用。

“后市來(lái)看，2023年尿素供應(yīng)過(guò)剩形勢(shì)較為嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)上半年尿素價(jià)格高點(diǎn)或低于今年最高水平，這是由于下游需求的集中釋放導(dǎo)致市場(chǎng)階段性上行，同時(shí)基于供應(yīng)寬松預(yù)期以及化肥淡儲(chǔ)釋放節(jié)點(diǎn)影響所致；三季度受供應(yīng)寬松的影響，尿素價(jià)格大概率會(huì)出現(xiàn)年內(nèi)最低點(diǎn)?！眳窃符惙治觥?/span>

磷肥 | 價(jià)格在正常區(qū)間波動(dòng)

“今年磷肥市場(chǎng)出現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象。由于下半年原材料價(jià)格下滑，進(jìn)而導(dǎo)致磷肥市場(chǎng)從上半年的牛市轉(zhuǎn)為下半年的熊市?！鄙綎|卓創(chuàng)資訊股份有限公司高級(jí)分析師肖莉介紹說(shuō)。

“今年磷肥原材料價(jià)格的上漲幅度已經(jīng)遠(yuǎn)超磷肥出廠價(jià)格的上漲幅度。”肖莉指出，今年整個(gè)磷肥行業(yè)的利潤(rùn)相當(dāng)?shù)停踔劣辛姿岫菲髽I(yè)出現(xiàn)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)情況。從原材料價(jià)格來(lái)看，截至2022年11月底，湖北55%粉狀磷酸一銨出廠均價(jià)3467元，平均生產(chǎn)成本約3391元，較去年同期上漲1078元；平均毛利率約0.9%，較去年同期下滑約18.4個(gè)百分點(diǎn)。64%磷酸二胺出廠均價(jià)3880元，平均生產(chǎn)成本約3850元，較去年同期上漲1017元，平均毛利率僅為0.1%。由此看來(lái)，磷酸一銨和磷酸二銨企業(yè)的毛利率都處于低位水平。

磷肥企業(yè)長(zhǎng)期的低利潤(rùn)和虧損對(duì)行業(yè)發(fā)展十分不利，通過(guò)判斷2023市場(chǎng)供需因素，肖莉預(yù)計(jì)2023年磷肥價(jià)格或處于正常波動(dòng)水平。磷酸一銨價(jià)格會(huì)維持在3150元，磷酸二銨價(jià)格維持在3900元。

鉀肥 | 大合同到岸價(jià) 425 美元

“目前我國(guó)港口氯化鉀價(jià)格以及國(guó)產(chǎn)氯化鉀價(jià)格均大幅低于今年590美元的合同價(jià)。今年四季度進(jìn)口商已大幅虧損，目前港口氯化鉀價(jià)格相比合同價(jià)下降100美元，折合合同價(jià)440美元?！庇?guó)CRU公司首席分析師鞠昊介紹。

從今年下半年開(kāi)始，隨著我國(guó)下游需求減弱、原料采購(gòu)積極性降低以及供應(yīng)量總體穩(wěn)定，中國(guó)港口氯化鉀庫(kù)存已恢復(fù)至高位水平。從供應(yīng)來(lái)看，前10月我國(guó)從俄羅斯和白俄羅斯共進(jìn)口氯化鉀320萬(wàn)噸，占總進(jìn)口量的48%，進(jìn)口份額仍維持在50%左右，鉀肥進(jìn)口量相對(duì)穩(wěn)定。從需求來(lái)看，2021年和2022年大幅上漲的氯化鉀價(jià)格對(duì)鉀肥需求形成抑制，預(yù)計(jì)今年國(guó)內(nèi)氯化鉀凈需求量將自2014年以來(lái)首次跌破1400萬(wàn)噸。

綜上所述，鞠昊預(yù)計(jì)今年末氯化鉀庫(kù)存將在570萬(wàn)~600萬(wàn)噸高位，高庫(kù)存有利于明年春耕鉀肥的穩(wěn)定供應(yīng)，也為明年中國(guó)鉀肥企業(yè)的合同談判增加了籌碼。

鞠昊認(rèn)為，短期來(lái)看，全球氯化鉀價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)回落。與此同時(shí)，鑒于中國(guó)擁有充足的鉀肥庫(kù)存，建議中國(guó)鉀肥進(jìn)口商不要急于簽訂2023年鉀肥大合同。預(yù)計(jì)中國(guó)鉀肥大合同將在明年4月份前后簽訂，價(jià)格或?yàn)榈桨秲r(jià)425美元左右。