2023年純堿行業(yè)新增產(chǎn)能集中，供應(yīng)增速將快于需求增速，但新增產(chǎn)能集中在下半年，純堿供應(yīng)將逐步從緊張走向?qū)捤桑瑑r格也將呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢。

海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加　國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇

2022年美聯(lián)儲累計加息425個基點，歐洲央行加息累計加息250個基點，全球流動性收緊。在此情況下，2022年下半年全球PMI持續(xù)下行。歐美部分經(jīng)濟指標(biāo)已經(jīng)走弱，2023年海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險加劇增加，使得國內(nèi)外需承壓。

2023年國內(nèi)經(jīng)濟有望明顯復(fù)蘇，消費成為拉動經(jīng)濟增長最主要的動力，利好輕堿消費需求增長。同時2022年以來房地產(chǎn)行業(yè)利好政策不斷出臺?！叭Ъ睆膫⑿刨J、股權(quán)三個融資主渠道，支持民營企業(yè)拓寬融資途徑；1月5日，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部部長倪虹在接受總臺央視記者的專訪時表示，今年將繼續(xù)因城施策、精準(zhǔn)施策，提振市場信心；1月5日，人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關(guān)于建立新發(fā)放首套住房個人住房貸款利率政策動態(tài)調(diào)整長效機制的通知》，《通知》提出，新建商品住宅銷售價格環(huán)比和同比連續(xù)3個月均下降的城市，可階段性維持、下調(diào)或取消當(dāng)?shù)厥滋鬃》抠J款利率政策下限?！氨＝粯恰惫ぷ鞒掷m(xù)推進，房地產(chǎn)竣工端數(shù)據(jù)有望進一步修復(fù)，利好浮法玻璃(1746, 11.00, 0.63%)需求，進而利好純堿市場。

新增產(chǎn)能集中　供應(yīng)逐步走向?qū)捤?/span>

2023年純堿新增產(chǎn)能項目集中，預(yù)計新增產(chǎn)能在800萬噸。新增產(chǎn)能主要集中在下半年，上半年純堿供應(yīng)或持續(xù)偏緊。隨新增產(chǎn)能的逐步釋放、達產(chǎn)，預(yù)計下半年純堿供應(yīng)將逐步由緊張走向?qū)捤伞．?dāng)前純堿廠家盈利情況較好，訂單充足，春季檢修規(guī)模預(yù)計小于往年同期，純堿廠家檢修時間或集中在6-9月份。預(yù)計2023年上半年純堿行業(yè)開工負荷將明顯高于2022年同期水平，全年行業(yè)開工負荷率在84%左右，純堿產(chǎn)量同比增長10%左右。

光伏玻璃仍是拉動純堿需求的主要動力　純堿需求有望持續(xù)增長

重堿需求延續(xù)增長態(tài)勢，光伏玻璃純堿用量進一步增長，浮法玻璃純堿用量減少。新能源行業(yè)快速發(fā)展，支撐光伏行業(yè)的發(fā)展。2023年計劃點火的光伏玻璃產(chǎn)線集中，卓創(chuàng)資訊預(yù)計2023年光伏玻璃日熔量增長2-3萬噸，光伏玻璃對純堿用量增長120-130萬噸。2023年浮法玻璃市場預(yù)期好轉(zhuǎn)，后期放水冷修浮法玻璃產(chǎn)線或減少，但2022年浮法玻璃持續(xù)去產(chǎn)能，基數(shù)下降，卓創(chuàng)資訊預(yù)計2023年浮法玻璃產(chǎn)量下降，浮法玻璃對純堿用量減少50-60萬噸。

輕堿需求有望適度增長，輕堿消費量或增長2%-3%。2023年消費有望出現(xiàn)明顯增長，將拉動輕堿需求增長。新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，2023年碳酸鋰對純堿用量有望增長20-30萬噸。卓創(chuàng)資訊預(yù)計日用玻璃行業(yè)、餐飲行業(yè)、印染行業(yè)對純堿用量均會出現(xiàn)一定增長。

在輕、重堿需求均增長的情況下，卓創(chuàng)資訊預(yù)計2023年國內(nèi)純堿消費量同比增加3.7%。

出口或適度回落 進口量或維持在低位

2023年海外純堿供應(yīng)增加，貨源緊張局面或緩解。2022年下半年海外能源價格下滑，海外純堿生產(chǎn)成本下降，供應(yīng)進一步恢復(fù)。2023年海外純堿新增產(chǎn)能在150-180萬噸。南美地區(qū)碳酸鋰需求持續(xù)增長，而在海外經(jīng)濟衰退風(fēng)險增加的背景下，海外純堿需求增長有放緩的可能。海外新增產(chǎn)能投放、生產(chǎn)成本的下降，對中國純堿出口造成一定影響。2023年國內(nèi)純堿新增產(chǎn)能集中，進口量將維持在低位。卓創(chuàng)資訊預(yù)計2023年純堿進口量維持低位，出口量或下滑30%左右。

純堿供應(yīng)前緊后松 價格或呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢

2023年上半年純堿市場或維持貨源緊張的局面。純堿新增產(chǎn)能投產(chǎn)時間集中在二、三季度，純堿貨源供應(yīng)量將逐步增加。上半年仍有部分光伏玻璃產(chǎn)線有投產(chǎn)計劃，光伏玻璃對純堿用量持續(xù)增加。加之輕堿消費逐步復(fù)蘇，2023年上半年純堿需求持續(xù)增長。預(yù)計2023年上半年純堿供應(yīng)維持偏緊的局面，純堿廠家?guī)齑婊蚓S持在低位。卓創(chuàng)資訊預(yù)計上半年純堿價格維持在高位，價格仍有進一步上漲的空間。

2023年下半年純堿新增產(chǎn)能釋放，純堿供應(yīng)將逐步由偏緊走向?qū)捤伞Ｋ募径仁莻鹘y(tǒng)的生產(chǎn)旺季，純堿產(chǎn)量有望創(chuàng)新高。下半年純堿需求有望持續(xù)增長，但增速不及供應(yīng)增速，純堿價格或呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢。

2023年純堿供應(yīng)增量大于需求增量。純堿價格或呈現(xiàn)前高后低、先揚后抑制的態(tài)勢，需密切關(guān)注純堿新增產(chǎn)能投產(chǎn)進度及需求情況。