純堿是浮法玻璃生產(chǎn)過(guò)程中重要的原材料，必不可少，無(wú)替代性。隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年浮法玻璃產(chǎn)量6043萬(wàn)噸，同比減少108萬(wàn)噸，降幅1.76%，2022年下半年冷修生產(chǎn)線較多，導(dǎo)致2023年整體供應(yīng)表現(xiàn)下降趨勢(shì)。在經(jīng)歷了2022年的供應(yīng)下滑以后，2023年整體處于恢復(fù)階段，點(diǎn)火產(chǎn)線增多，日熔量震蕩上漲。截至8月份，日產(chǎn)量比年初增長(zhǎng)6.8%。而房地產(chǎn)行業(yè)景氣度持續(xù)偏低，尤其是終端資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，在很大程度上抑制了中下游對(duì)浮法玻璃的采購(gòu)與消化。但由于中下游的原片儲(chǔ)備持續(xù)低位，需求在年初逐漸啟動(dòng)、后續(xù)階段性小幅改善以及國(guó)家在保交樓、刺激消費(fèi)和金融資金方面的相關(guān)政策也階段性帶動(dòng)了業(yè)者的市場(chǎng)情緒和下游的補(bǔ)庫(kù)操作，從而帶動(dòng)了行情的波動(dòng)，整體上價(jià)格比去年有明顯好轉(zhuǎn)，利潤(rùn)情況亦逐步扭虧為盈進(jìn)而相對(duì)可觀。隨著生產(chǎn)線的陸續(xù)投放，日熔量增加，純堿消費(fèi)量保持增加趨勢(shì)。對(duì)于今年而言，有些生產(chǎn)線有復(fù)產(chǎn)和新投預(yù)期，個(gè)別生產(chǎn)線冷修，但凈產(chǎn)能延續(xù)上漲趨勢(shì)，純堿消費(fèi)量呈現(xiàn)增加趨勢(shì)。

由下圖可以看出，過(guò)去五年浮法玻璃產(chǎn)量呈現(xiàn)先增后降趨勢(shì)，下游需求減弱，及企業(yè)效益下降，導(dǎo)致有些生產(chǎn)線放水冷修。隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年浮法玻璃產(chǎn)量6043萬(wàn)噸，同比減少108萬(wàn)噸，降幅1.76%，純堿消費(fèi)占比39.64%；2022年浮法玻璃年度產(chǎn)量6151.00萬(wàn)噸，純堿消費(fèi)占比42.45%。2022年浮法玻璃行情弱，進(jìn)入下半年行業(yè)虧損持續(xù)，冷修企業(yè)增多，玻璃產(chǎn)量下降，導(dǎo)致全年整體產(chǎn)量低于2021年，純堿消費(fèi)量下降。2021年浮法行業(yè)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，需求提振，浮法產(chǎn)能釋放，純堿需求增量，純堿占比高。2019-2020年，浮法玻璃產(chǎn)量相對(duì)穩(wěn)定，純堿消費(fèi)波動(dòng)小。

近幾年，光伏玻璃產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能集中釋放，供應(yīng)快速提升。隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年光伏玻璃產(chǎn)量3178萬(wàn)噸，同比2022年增加1028萬(wàn)噸，漲幅47.81%。2023年光伏玻璃擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏較2022年有所放緩，全年共計(jì)新增窯爐15座，新增日產(chǎn)能1.6萬(wàn)噸，截至年底，行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能提升至9.1萬(wàn)噸/日。對(duì)比前期整合規(guī)劃來(lái)看，2023年光伏玻璃窯爐投產(chǎn)部分推遲，其主要原因有兩點(diǎn)，一是市場(chǎng)降溫，利潤(rùn)低位，廠家自主投產(chǎn)意愿低，二是政策端有收緊趨勢(shì)，大家對(duì)于新項(xiàng)目態(tài)度較為謹(jǐn)慎，投產(chǎn)節(jié)奏放緩。

由下圖可以看出，2019-2023年光伏玻璃產(chǎn)量快速提升，供應(yīng)增量顯著。國(guó)家倡導(dǎo)發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，光伏玻璃企業(yè)前景樂(lè)觀，前期國(guó)內(nèi)產(chǎn)能低，近幾年產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。目前來(lái)看光伏玻璃供應(yīng)端仍存增長(zhǎng)空間，其主要原因?yàn)橄掠坞娬狙b機(jī)需求仍呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)增加，作為封裝材料的光伏玻璃產(chǎn)量一定會(huì)與形成匹配狀態(tài)，保證其使用，目前光伏玻璃暫無(wú)替代品。隆眾資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年10月末，光伏玻璃在產(chǎn)日熔量9.44萬(wàn)噸/日，年初7.92萬(wàn)噸/日，增加1.52萬(wàn)噸/日，漲幅19.19%。

2023年，一季度，下游需求仍維持疲軟，加之春節(jié)，場(chǎng)內(nèi)交易氣氛冷清，低價(jià)貨源稍有成交，節(jié)前廠對(duì)廠交易個(gè)別企業(yè)有簽單情況，多為節(jié)后儲(chǔ)備資源，市場(chǎng)整體出庫(kù)情況顯差，累庫(kù)明顯。二季度，在電子盤(pán)連漲走勢(shì)的擾動(dòng)之下，碳酸鋰市場(chǎng)情緒得到階段性提振，場(chǎng)內(nèi)交投積極性有所改善，下游剛需訂單跟進(jìn)較為積極，持貨商推漲情緒得以支撐，帶動(dòng)整體行情溫和上行，但礙于市場(chǎng)基本面尚未真正回暖，短期碳酸鋰價(jià)格或?qū)⒎€(wěn)中窄幅波動(dòng)；三季度，碳酸鋰價(jià)格跌勢(shì)難改。供應(yīng)端，受碳酸鋰價(jià)格持續(xù)下行影響，外采礦的鋰鹽企業(yè)成本倒掛時(shí)間較長(zhǎng)，利潤(rùn)虧損下，有意采取減停產(chǎn)予以應(yīng)對(duì)，且部分企業(yè)挺價(jià)情緒漸起。需求端，傳統(tǒng)旺季行情未能兌現(xiàn)，下游入市補(bǔ)貨者不足，整體買(mǎi)氣匱乏，悲觀情緒彌散，拖累碳酸鋰價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。四季度，碳酸鋰價(jià)格整體呈震蕩下行走勢(shì)。成本面，鋰輝石精礦、鋰云母價(jià)格小幅走弱，短期內(nèi)仍存進(jìn)一步松動(dòng)空間，使得碳酸鋰成本支撐下移。需求面，業(yè)者心態(tài)較弱，下游按需小單采購(gòu)，庫(kù)存消化節(jié)奏一般，制約碳酸鋰價(jià)格難有回彈空間。

2019年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼退坡過(guò)渡期結(jié)束，終端車(chē)企削減了相關(guān)電池訂單，市場(chǎng)需求持續(xù)下滑，而碳酸鋰市場(chǎng)新增產(chǎn)能釋放導(dǎo)致供應(yīng)增加，供需失衡使其價(jià)格“跌跌不休”。2020年受公共衛(wèi)生事件影響，終端車(chē)企產(chǎn)銷(xiāo)量持續(xù)下滑，終端市場(chǎng)低迷傳導(dǎo)至上游電池廠及材料企業(yè)，因下游需求持續(xù)縮減，碳酸鋰價(jià)格于2020年跌至谷底，直至2020年9月份需求增加，碳酸鋰供應(yīng)緊缺推動(dòng)價(jià)格再次上漲。2021年終端需求超預(yù)期，下游正極材料持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，碳酸鋰緊缺現(xiàn)象加重，價(jià)格上調(diào)明顯，隨著鋰礦供應(yīng)持續(xù)緊張，且國(guó)外鋰礦供應(yīng)商采取拍賣(mài)方式出售現(xiàn)貨，隨著鋰礦拍賣(mài)價(jià)格走高，至7月底碳酸鋰價(jià)格開(kāi)啟上調(diào)模式。10月份受能耗雙控影響，市場(chǎng)觀望心態(tài)較重，價(jià)格漲勢(shì)放緩，直至11月中下旬供需矛盾加重，碳酸鋰價(jià)格進(jìn)入快速上行階段。2022年海外鋰礦預(yù)期較低，多家礦企下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，加之Pilbara拍賣(mài)常態(tài)化進(jìn)一步催動(dòng)鋰礦現(xiàn)貨價(jià)位，成本端得到有效支撐，需求雖出現(xiàn)羸弱階段，但整體而言仍維持強(qiáng)勁走勢(shì)，供給端整體增量有限，供需矛盾加重促使價(jià)格創(chuàng)下新高。2023年，年初受制于需求持續(xù)低迷，鋰鹽企業(yè)庫(kù)存高筑，場(chǎng)內(nèi)供需失衡，碳酸鋰價(jià)格一路下跌，4月下旬電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已下探至18萬(wàn)元/噸，較去年價(jià)格高點(diǎn)暴跌七成。隨后，在市場(chǎng)情緒指引之下，碳酸鋰價(jià)格觸底反彈，然而在市場(chǎng)情緒有所降溫后，碳酸鋰價(jià)格又逐步回歸基本面運(yùn)行。下半年，碳酸鋰價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，傳統(tǒng)“金九銀十”并未如預(yù)期到來(lái)，需求端無(wú)利好支撐，碳酸鋰市場(chǎng)呈現(xiàn)買(mǎi)賣(mài)雙方僵持的狀態(tài)。