這一周以來(lái)尿素企業(yè)接單量充裕，價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)，漲的正歡。但處于春節(jié)前期，尿素來(lái)勢(shì)洶洶的行情表現(xiàn)卻有點(diǎn)令人意外，若此時(shí)拿貨充足那年后行情有風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂？雖從供需表現(xiàn)上看，尿素長(zhǎng)遠(yuǎn)走勢(shì)偏悲觀，但過(guò)度看空做空市場(chǎng)也不可取，背靠背或比較恰當(dāng)。支撐目前價(jià)格上漲的原因無(wú)外乎是前期的儲(chǔ)備時(shí)間一再推遲至今，以及下游工業(yè)方面春節(jié)期間的剛需備貨，尿素企業(yè)在充足訂單的支撐下，報(bào)價(jià)喊漲以支撐市場(chǎng)。而氯化銨市場(chǎng)則靜悄悄的，但也釋放出兩個(gè)信號(hào)，一則價(jià)格已然觸底，二則春季市場(chǎng)可有小小的期待。

兩氮肥的價(jià)格可以說(shuō)是相差甚遠(yuǎn)，且目前處于南轅北轍的狀態(tài)。本周尿素以漲為主，華北、華東及華中等主流產(chǎn)區(qū)漲幅在40-80元/噸左右，主流出廠報(bào)價(jià)在1550-1720元/噸左右，與此同時(shí)企業(yè)的預(yù)收情況較好；而國(guó)內(nèi)干銨主流出廠報(bào)價(jià)卻僅360-460元/噸左右，且成交多數(shù)仍可適當(dāng)商議。其實(shí)兩肥種的差異也可理解，畢竟氯化銨的需求流向面狹窄，無(wú)法與尿素媲美。春節(jié)前兩氮肥市場(chǎng)的變化應(yīng)不大，春節(jié)過(guò)后的走勢(shì)要看供需、政策等方面的表現(xiàn)。

從供應(yīng)上看，近期氣頭及煤頭尿素企業(yè)開(kāi)工均有提升，據(jù)中肥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)現(xiàn)尿素日產(chǎn)總量提升至約19.3萬(wàn)噸，有明顯的增加；且液氨行情疲軟，價(jià)格降至低位，加之隨著春節(jié)的臨近液氨的運(yùn)輸受限，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存也盡量保持在低位，則生產(chǎn)重心將陸續(xù)向尿素傾斜，因此增加了尿素市場(chǎng)的供應(yīng)壓力；另外近期下游對(duì)尿素的儲(chǔ)備量比較充足，或一定程度上提前透支節(jié)后的行情，屆時(shí)的補(bǔ)充量或有減少。從需求上看，無(wú)論近期國(guó)際市場(chǎng)如何變幻，在我國(guó)國(guó)內(nèi)出口收緊的政策下，其對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)缺乏支撐；現(xiàn)復(fù)合肥企業(yè)的開(kāi)工再低降低至3成以下，對(duì)尿素的剛需拿貨量少，且受成本及出貨壓力的雙重制約，年后的需求釋放進(jìn)度或比較緩慢。綜合來(lái)看，節(jié)前節(jié)后的短線內(nèi)尿素企業(yè)有待發(fā)訂單的支撐，價(jià)格居高堅(jiān)挺為主，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看有轉(zhuǎn)弱的風(fēng)險(xiǎn)。

尿素對(duì)于氯化銨有情緒面的支撐，而左右后期走勢(shì)的還是自身供需。雖說(shuō)聯(lián)堿企業(yè)的成本壓力不斷增加，但也普遍在壓力之下保持著高負(fù)荷的運(yùn)行狀態(tài)，據(jù)中肥網(wǎng)統(tǒng)計(jì)現(xiàn)整體行業(yè)開(kāi)工率約88%，供應(yīng)量充足；另外春節(jié)后或者說(shuō)2025年年內(nèi)將有氯化銨新產(chǎn)能準(zhǔn)備釋放，若出口仍收緊的話，屆時(shí)整體市場(chǎng)的供應(yīng)壓力必然有增無(wú)減；加之近期部分企業(yè)或下游部分廠商有一定的氯化銨庫(kù)存待消化，不可避免的會(huì)影響春季市場(chǎng)的拿貨量；再者據(jù)悉氯化銨的出口法檢時(shí)間有所延長(zhǎng)，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的支撐力度會(huì)有所削弱。

綜合來(lái)看，氯化銨市場(chǎng)利空已出盡，尤其是價(jià)格早已觸底，近期市場(chǎng)應(yīng)穩(wěn)定為主，待春季市場(chǎng)啟動(dòng)，整體行情尚有一定的期待值，但整體供需表現(xiàn)比較偏空，后期變化程度或也不大。