全球化工市場堅冰初融 蓄勢待發(fā)
2025-01-22
回顧2024年，全球化工市場面臨重塑。中國大宗化工品的出口量上升，而進口量則呈現(xiàn)下降趨勢。歐洲則恰恰相反，化工產(chǎn)品的進口量有所增加，出口量有所減少。全球化工產(chǎn)業(yè)的利潤處于低迷狀態(tài)，但高端化學(xué)品利潤率保持穩(wěn)定。展望2025年，盡管國際化工市場面臨產(chǎn)能過剩、國際貿(mào)易壁壘等挑戰(zhàn)，但整體勢頭仍是穩(wěn)中向好，產(chǎn)能將迅速增加，全球貿(mào)易格局將持續(xù)發(fā)生變化。2024年，全球化工產(chǎn)品擴能節(jié)奏有所放緩，基礎(chǔ)化工原料新增產(chǎn)能2200萬噸/年左右，較2023年新增規(guī)模減少近100%。然而，由于近兩年東北亞連續(xù)新增產(chǎn)能的沖擊，海外化工裝置的老舊產(chǎn)能退出力度逐漸加大。當(dāng)前，全球包括日本三井、日本Taiyo、韓國LG等多家企業(yè)的化工裝置相繼關(guān)停，涉及產(chǎn)品包括乙烯、苯乙烯、精對苯二甲酸（PTA）、聚丙烯等，總產(chǎn)能超400萬噸/年。2024年，?？松梨凇⑸潮瓤讼嗬^決定永久關(guān)閉其位于法國（42.5萬噸/年）和荷蘭（53萬噸/年）的乙烯裂解裝置。全球經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，支撐石化產(chǎn)品需求增長????2024年，全球經(jīng)濟增長總體保持了韌性。2025年以來，主要經(jīng)濟體物價指數(shù)持續(xù)下行，通脹壓力明顯緩解，貨幣政策進入降息周期，全球經(jīng)濟正趨于實現(xiàn)“軟著陸”，全年經(jīng)濟增速有望達到3.2%，略高于2023年的3.1%。整體來看，全球化工產(chǎn)品需求處于恢復(fù)向好的態(tài)勢。2024年全球乙烯消費同比增長2.5%，對二甲苯（PX）消費同比增長4.4%；合成樹脂消費同比增長2.6%；合成纖維消費同比增長4.5%；合成橡膠消費同比增長2.8%。????但相比之下，東北亞石腦油的情況不夠樂觀。2024年，國際原油價格在強地緣、弱供應(yīng)、低需求影響下維持中高位震蕩。烯烴下游產(chǎn)品需求持續(xù)疲軟，上游成本傳導(dǎo)不暢，導(dǎo)致東北亞地區(qū)乙烯-石腦油裂解價差再度跌破200美元/噸左右，已連續(xù)三年低于盈虧平衡點。在此價差水平下，大量石腦油裂解裝置難以正常運行，區(qū)域內(nèi)裂解裝置開工負(fù)荷跌至83%左右。產(chǎn)能格局東移，貿(mào)易流向重塑????地緣政治的沖突已經(jīng)深刻地改變了全球化工市場的貿(mào)易流向。由于地緣政治沖突的影響以及老舊裝置的淘汰，歐洲化工品進口量有所增加，而出口量則有所減少。與此同時，我國化工產(chǎn)品的進出口格局也正在經(jīng)歷變化，大宗化工品的出口量上升，而進口量則呈現(xiàn)下降趨勢。2024年，我國的硫酸銨、PTA、聚酯、聚丙烯、聚乙烯出口總量達到了3510萬噸，較上一年增長了20.4%。????根據(jù)國際能源署（IEA）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，盡管全球石油需求量尚未恢復(fù)至新冠疫情前的水平，化工品的需求卻呈現(xiàn)出上升趨勢。在過去三年中，全球化工品的消費量持續(xù)增長。2024年，全球合成樹脂的消費量約為2.7億噸，到2025年，這一數(shù)字預(yù)計將增長至約2.83億噸。作為全球最大的合成樹脂需求國，我國在2024年合成樹脂的消費量達到1.2億噸。自2021年起，我國的煉油能力已超越美國，成為全球煉油產(chǎn)能第一大國。2022年，我國乙烯產(chǎn)能也超越美國，成為全球首位。隨著眾多大型煉化項目的落地，我國在全球煉化產(chǎn)業(yè)中的地位得到顯著提升。近年來，全球化工產(chǎn)業(yè)的利潤長期處于低迷狀態(tài)。美國乙烷基乙烯的平均毛利從2021年的450美元/噸降至2023年的約300美元/噸，全球聚乙烯和聚丙烯的毛利也出現(xiàn)了下滑。盡管如此，一些高端化工產(chǎn)品的利潤率仍然保持相對穩(wěn)定。例如，得益于光伏行業(yè)的快速發(fā)展，聚烯烴彈性體（POE）在2024年的毛利率預(yù)計將保持在20%至40%的較高水平。同樣，聚乙烯醇（PVA）的毛利率也保持在30%的高位，每噸利潤可達4000元。????同時， 化工行業(yè)碳排放量高，碳排放權(quán)交易價格的波動已經(jīng)開始對化工品的成本和盈利產(chǎn)生影響。在歐洲部分地區(qū)2023年的碳排放價格已達每噸82美元，這使得企業(yè)生產(chǎn)每噸化工產(chǎn)品的成本大約增加了10至15美元，導(dǎo)致利潤率本就低迷的全球化工產(chǎn)業(yè)雪上加霜。展望未來，面臨巨大的低碳轉(zhuǎn)型壓力，化工企業(yè)必須從多方面著手推進轉(zhuǎn)型，這涉及到管理、運營以及盈利模式的重塑。隨著碳交易市場的不斷擴展和成熟，我國或?qū)⒚媾R類似的問題。近年來，國際化工貿(mào)易市場出現(xiàn)了一些產(chǎn)品長期價格倒掛的現(xiàn)象。價格倒掛是指在市場交易中，某種商品或服務(wù)的購入價格高于其銷售價格，導(dǎo)致出現(xiàn)反向價格差的現(xiàn)象。2024年，熱塑性丁苯橡膠（SBS）產(chǎn)品就面臨著產(chǎn)能過剩以及內(nèi)外盤價格倒掛的雙重挑戰(zhàn)，其外盤價格平均高于內(nèi)盤價格約為1120元/噸。????國際市場競爭之所以如此激烈，首先是因為中東、美國等資源豐富的國家利用原料成本優(yōu)勢和先進的化工技術(shù)，采取更為激進的價格策略；其次，我國化工產(chǎn)品在國際市場上面臨一系列貿(mào)易壁壘，嚴(yán)重影響了出口業(yè)務(wù)的開展。具體來說，樹脂等產(chǎn)品在印尼、土耳其等國家的關(guān)稅稅率相較于韓國等主要競爭對手處于不利地位。印尼對我國產(chǎn)聚丙烯征收5%的進口關(guān)稅，而對韓國和東盟國家的產(chǎn)品稅率為0；土耳其對我國產(chǎn)聚烯烴征收6.5%的關(guān)稅，而對沙特、阿聯(lián)酋等中東國家以及韓國的聚烯烴進口關(guān)稅為0。????此外，歐盟對我國聚乙烯醇征收反傾銷稅，稅率在17.3%至72.9%之間。印度政府也通過實施BIS認(rèn)證和征收反傾銷稅等措施對我國化工品設(shè)置貿(mào)易壁壘。自2023年6月起，由于BIS認(rèn)證問題，中國大陸PTA供應(yīng)商無法再向印度出口。同時，自2021年起，印度對原產(chǎn)于我國的苯胺征收每噸36.90美元至121.79美元的反傾銷稅，有效期為5年，這些貿(mào)易限制嚴(yán)重影響了我國化工產(chǎn)品的出口。新一輪擴能周期開啟，全球石化產(chǎn)能迅速增長????全球石化行業(yè)在經(jīng)歷了2024年擴能的短暫喘息后，將再度迎來新一輪的投產(chǎn)高峰。2025年，全球基礎(chǔ)石化原料將新增產(chǎn)能2986萬噸/年，同比大增35%。其中，我國新增產(chǎn)能規(guī)模將達1830萬噸/年，占比超60%。在龐大產(chǎn)能規(guī)模沖擊下，多數(shù)石化產(chǎn)品開工負(fù)荷面臨下降壓力，若進一步考慮到我國2024年底投產(chǎn)的石化產(chǎn)品，全球石化產(chǎn)業(yè)鏈將面臨更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。????預(yù)計2025年全球乙烯總產(chǎn)能規(guī)模將增至2.4億噸/年，PX總產(chǎn)能規(guī)模將增至8068萬噸/年。隨著新增產(chǎn)能的持續(xù)釋放，預(yù)計2025年全球乙烯開工率平均下跌0.7個百分點，至80%左右，但北美和中東乙烯因成本優(yōu)勢顯著，開工率仍將保持在較高水平。????隨著全球PX產(chǎn)業(yè)鏈擴能步伐放緩，尤其是作為主產(chǎn)地的我國PX產(chǎn)能擴增進度較前期明顯放緩，在產(chǎn)業(yè)配套完善下，全球PX存量裝置有效開工負(fù)荷將穩(wěn)步提升。預(yù)計2025年，全球PX裝置平均開工率將較2024年提高0.9個百分點，至77%左右。未來，在東北亞大幅擴能的沖擊下，預(yù)計歐洲等地石化產(chǎn)業(yè)將進一步調(diào)整，部分老舊產(chǎn)能退出節(jié)奏或?qū)⑦M一步加快。產(chǎn)能過剩風(fēng)險較高，基礎(chǔ)化工產(chǎn)品供大于求????隨著新能源的興起，全球化工行業(yè)正面臨油品需求長期下降的趨勢。我國油品消費將在2025年達到頂峰，未來5至10年內(nèi)，全球液體燃料的需求也將達峰。在歐洲，化工產(chǎn)能的退出速度正在加快，我國也正面臨著“油轉(zhuǎn)化”以及化工產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性升級的挑戰(zhàn)。同時，全球基礎(chǔ)化工品的供應(yīng)增長速度已超過需求，亞洲地區(qū)的趨勢尤為明顯。據(jù)道瓊斯預(yù)測，到2025年，全球乙烯、丙烯和丁二烯的產(chǎn)能預(yù)計將分別達到2.38億噸/年、1.81億噸/年和1894萬噸/年。中國的“三烯”產(chǎn)能預(yù)計在2025年將達到6239.2萬噸/年、7580萬噸/年、789萬噸/年，均居世界首位。?????據(jù)全球能源化工行業(yè)市場信息服務(wù)商安迅思預(yù)測，2025年全球六大基礎(chǔ)有機原料（乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯）產(chǎn)能預(yù)計將超出需求量達2.1億噸。部分國際油氣巨頭也正在提高化工產(chǎn)能，?？松梨谛紝⒃谖磥砦迥陜?nèi)減少約20%的歐洲煉油產(chǎn)能，轉(zhuǎn)向發(fā)展生物燃料及其相關(guān)化工產(chǎn)品等可再生能源領(lǐng)域；化工巨頭巴斯夫提出“凈零排放”目標(biāo)，并投資新技術(shù)以提高塑料產(chǎn)品的產(chǎn)能；沙特阿美計劃在未來五年內(nèi)新增1500萬噸的化工產(chǎn)能。產(chǎn)能過剩與經(jīng)濟放緩的共同作用導(dǎo)致化工裝置負(fù)荷率下降、利潤空間壓縮以及新裝置投產(chǎn)推遲，進一步加重了化工品消費萎縮困境。區(qū)域經(jīng)濟表現(xiàn)分化明顯，乙烯消費差異化復(fù)蘇?????2025年，隨著貨幣政策調(diào)整和發(fā)達經(jīng)濟體通脹壓力緩解，尤其在美聯(lián)儲降息后，美國經(jīng)濟有望迎來平穩(wěn)增長。同時，東南亞等新興經(jīng)濟體隨著外部壓力減弱和自身經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的持續(xù)調(diào)整，經(jīng)濟增長和貿(mào)易潛力或得以進一步釋放。同時，新冠疫情后海外補庫需求強烈，全球市場不斷擴容將對石化產(chǎn)品消費起到一定的正向拉動作用。?????合成樹脂方面，東北亞仍是全球主要消費市場。隨著高質(zhì)量共建“一帶一路”不斷推進，以及《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）影響力持續(xù)擴大，亞洲市場的活力將被大大激發(fā)。同時，亞洲地區(qū)人口眾多，雖然人均樹脂消費量普遍較低，但隨著經(jīng)濟增長、人均消費增加，基建、包裝、日用品等各種領(lǐng)域?qū)渲a(chǎn)品需求潛力巨大，特別是近年來印度經(jīng)濟保持較高增長，或?qū)⒊蔀橄乱粋€全球經(jīng)濟增長引擎。預(yù)計2025年，全球合成樹脂消費將增至3億噸左右，同比增長2.7%，增幅比2024年提升0.1個百分點。????合成纖維方面，我國作為全球最大的合成纖維生產(chǎn)國和消費國，2024年合纖產(chǎn)量在全球占比已達到80%以上。預(yù)計2025年，國內(nèi)終端紡織服裝和家紡市場的需求增長以及國外紡織訂單回流等因素將進一步推動合成纖維需求提升。預(yù)計2025年，全球合成纖維消費將增至8600萬噸左右，同比增長4.1%。????合成橡膠方面，在我國市場內(nèi)需和出口的拉動下，全球汽車保有量有望進一步提升，對合成橡膠行業(yè)形成剛性支撐。預(yù)計2025年，全球合成橡膠消費將增至1060萬噸左右，同比增長2.9%。全球石化產(chǎn)品貿(mào)易格局進一步調(diào)整????近年來，受經(jīng)濟增長放緩、貿(mào)易保護主義升級和經(jīng)濟碎片化沖擊等影響，全球貿(mào)易增長低迷。根據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測，2025年，隨著全球經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)，預(yù)計全球貿(mào)易增速將回升至3.2%左右。????從貿(mào)易流向來看，當(dāng)前國際形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻。全球經(jīng)濟增長動能偏弱，國際貿(mào)易摩擦等問題頻發(fā)。在此背景下，全球石化產(chǎn)品貿(mào)易流向?qū)⒗^續(xù)調(diào)整。隨著歐美貿(mào)易關(guān)稅壁壘逐步增強，我國對美出口市場將面臨更大壓力。而東盟等新興經(jīng)濟體得益于人口紅利，長期經(jīng)濟增長潛力持續(xù)釋放，外資吸引力持續(xù)增強，預(yù)計全球?qū)⒂懈喈a(chǎn)品進一步轉(zhuǎn)向中亞、中東、東南亞、非洲等新興經(jīng)濟體國家市場以尋求增長。而歐盟受低碳能源轉(zhuǎn)型、油氣短缺影響，產(chǎn)能占比及市場份額正在逐年下降。歐洲石化產(chǎn)品長期供不足需，也為美國、中東向歐洲出口創(chuàng)造了市場空間。我國化工企業(yè)應(yīng)推進產(chǎn)業(yè)升級、拓展國際市場????當(dāng)前，全球化工行業(yè)正經(jīng)歷產(chǎn)能過剩的低景氣周期。我國化工企業(yè)應(yīng)正視產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型過程中不可避免的周期性低谷， 深刻理解行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，在借鑒國際先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實際制定并執(zhí)行相應(yīng)的策略，推動化工產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。???首先，要加速推進化工產(chǎn)能的轉(zhuǎn)型升級。通過調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化布局策略，提高高附加值產(chǎn)品的比例。加大資本、資源和技術(shù)投入，占據(jù)全球高端優(yōu)勢地位，聚焦新材料發(fā)展，例如碳纖維、芳綸等高性能纖維材料，高性能聚烯烴、特種工程塑料等，提升產(chǎn)品附加值。借助海外優(yōu)質(zhì)輕烴資源，增加輕烴原料如乙烷的進口量，降低化工原料成本，提高經(jīng)濟效益和在國際市場的成本競爭力。????其次，在一些新興市場中，上游化工產(chǎn)能的增長速度落后于下游化工產(chǎn)品的需求增長。應(yīng)積極開拓國際市場，尋找新的客戶資源，并增加化工中間體、合成材料等產(chǎn)品的出口量。通過擴大與共建“一帶一路”國家以及RCEP成員國的貿(mào)易規(guī)模，提升在國際市場上的定價能力和品牌知名度，實現(xiàn)從規(guī)模優(yōu)勢向價值優(yōu)勢的轉(zhuǎn)變。著力推進化工業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展????放眼未來，面對化工市場供需失衡的產(chǎn)業(yè)格局，成本競爭將在相當(dāng)長一段時期主導(dǎo)行業(yè)發(fā)展?；ぐ鍓K要抓住未來3年左右的窗口期，全力補短板、強弱項。重點在壓降原料、燃料、公用工程、人工等成本費用，強化產(chǎn)銷研一體協(xié)同打造差異化競爭優(yōu)勢等方面下功夫，采取一系列務(wù)實措施使化工業(yè)務(wù)各項成本費用指標(biāo)達到行業(yè)先進水平，夯實化工業(yè)務(wù)扭虧為盈、高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。????首先，加快規(guī)?；?、智能化、一體化煉化基地建設(shè)，通過園區(qū)化、基地化、集約化發(fā)展重塑化工業(yè)務(wù)核心競爭力。加快規(guī)?；鸵惑w化整合，推進河南、河北、山東等區(qū)域化工業(yè)務(wù)整合，最大化挖掘存量資產(chǎn)價值，適度延長產(chǎn)業(yè)鏈，提升中國石化在區(qū)域內(nèi)的競爭力；加快建設(shè)鎮(zhèn)海、茂湛、天津、古雷、洋浦、上海等一批世界級煉化一體化基地，通過“鏈園結(jié)合”深化與上下游合作伙伴在園區(qū)一體化發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新、內(nèi)部市場交易、資本運作等方面的協(xié)同，構(gòu)建兼具低成本、高研發(fā)效率、減碳競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)盟生態(tài)。????其次，堅定推進“油轉(zhuǎn)化”“油轉(zhuǎn)特”，為化工業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)原料保障。深入總結(jié)、利用好鎮(zhèn)海煉化等標(biāo)桿企業(yè)在原料結(jié)構(gòu)、裝置結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟效益等方面一體化優(yōu)化的經(jīng)驗做法，加快先進成熟工藝技術(shù)的推廣和原油蒸汽裂解等新技術(shù)的工業(yè)化應(yīng)用。結(jié)合成品油市場達峰節(jié)奏，加快“油轉(zhuǎn)化”“油轉(zhuǎn)特”進程，確保化工原料量足質(zhì)優(yōu)；持續(xù)優(yōu)化烯烴、芳烴原料結(jié)構(gòu)，動態(tài)調(diào)整自產(chǎn)乙烯原料和外采輕質(zhì)料效益排序，實現(xiàn)化工原料最經(jīng)濟、效益最佳。????同時，綠色化工技術(shù)將在實現(xiàn)整體效益提升上發(fā)揮重要作用。要利用好老舊裝置淘汰退出和更新改造、大規(guī)模設(shè)備更新的政策機會，加大新技術(shù)、新材料應(yīng)用，實現(xiàn)化工裝置提質(zhì)升級。持續(xù)推進裝置能效對標(biāo)，查找與標(biāo)桿裝置的差距和不足，抓住燃料、蒸汽兩個關(guān)鍵點，大力推進裂解爐節(jié)能改造、大機組蒸汽系統(tǒng)專項優(yōu)化、芳烴裝置低溫?zé)崂玫瘸墒旒夹g(shù)，提升能源利用效率，降低裝置運行成本。力爭2025年乙烯、PX能耗同比降低10千克標(biāo)油/噸。加快構(gòu)建廢塑料回收利用體系。????此外，要加快推進國際化戰(zhàn)略，提升全球市場影響力。依托化工銷售國貿(mào)專業(yè)化管理，加強國際化經(jīng)營戰(zhàn)略研究和全球大宗產(chǎn)品貿(mào)易鏈研究，在全價值鏈利潤和全球市場供需錯配中捕捉價值創(chuàng)造點, 在全球維度全面提升原料保障、資源獲取、市場開拓和貿(mào)易能力；大力推進國際化經(jīng)營體系建設(shè)，完善海外營銷和倉儲網(wǎng)絡(luò)布局，打造對全球市場的供應(yīng)鏈配套服務(wù)能力，力爭到2030年，實現(xiàn)國際化業(yè)務(wù)占比超過20%。
